Swiss Economics à la Blockchance conférence à Hamburg

En s’appuyant sur la littérature actuelle et ses propres recherches à l’Université de Zurich, Matthias Hafner a souligné que la conception et la gestion des garanties sous-jacentes dans l’écosystème des stablecoins constituent des facteurs décisifs pour leur stabilité. Alors qu’une valeur de garantie externe peut compromettre l’indépendance de l’écosystème, une valeur de garantie générée à l’intérieur de l’écosystème comporte le risque de spirales de la mort, comme on l’a observé avec TerraUSD. De plus, une gestion centralisée peut certes être rentable, mais expose l’écosystème à des risques de bank runs, comme l’a illustré récemment le décrochage de l’USDC par rapport au dollar américain.

Par ailleurs, Matthias Hafner a fait valoir que l’émergence des CBDC et de la tokenisation des actifs réels pourrait exercer une pression sur la demande de stablecoins à l’avenir. Cela pourrait par exemple conduire à l’introduction de solutions offrant des paiements d’intérêts sur les garanties sous-jacentes.

Pour plus d’informations :
Présentation Blockchance
Recherches de Matthias Hafner sur les stablecoins