Évaluation financière

Les évaluations constituent le fondement de décisions stratégiques majeures. Nous vous accompagnons avec des services d'évaluation rigoureux, fondés sur des principes économiques solides et des méthodes modernes de corporate finance.

Nos évaluations d'entreprises et d'actifs s'appuient sur des standards reconnus, notamment les International Valuation Standards (IVS) ainsi que la pratique fiscale suisse (CS 28). Selon la situation, nous recourons à des méthodes orientées marché (transactions comparables et multiples), à des méthodes orientées rendement (notamment le modèle des flux de trésorerie actualisés, DCF) ou à des méthodes patrimoniales, utilisées seules ou en combinaison.

Nous proposons des services d'évaluation dans les domaines suivants :

  • Transactions : Nous évaluons des entreprises et des actifs individuels et accompagnons les transactions avec une expertise méthodologique. Nous estimons par ailleurs le coût du capital (voir également WACC), quantifions les potentiels d'efficience et apportons notre soutien dans le cadre du contrôle des concentrations (voir également Économie de la concurrence).
  • Investissements et projets : Nous évaluons les projets d'investissement, en particulier dans les secteurs de l'énergie et du numérique. Nous analysons à cette occasion leur rentabilité et les risques et apportons notre soutien dans la structuration et la préparation des décisions.
  • Droit et fiscalité : Nous établissons des évaluations et des expertises solides destinées aux procédures arbitrales et judiciaires (voir également Contentieux et arbitrage). Nous accompagnons en outre les questions fiscales, notamment l'évaluation d'entreprises non cotées, de participations de collaborateurs et d'avantages en nature, ainsi que dans les domaines des prix de transfert, des successions et des donations (voir également Évaluations fiscales).
  • Régulation : Nous analysons les rendements appropriés, estimons le coût du capital en tenant compte de l'effet de levier, des coûts d'intérêts, des risques liés à la demande et aux coûts (voir également WACC) et évaluons les actifs régulés. Nous examinons par ailleurs les concentrations dans le cadre d'une Regulatory Due Diligence, en mobilisant une expertise sectorielle approfondie (voir également Regulatory Due Diligence).

Notre offre comprend aussi bien la réalisation d'évaluations complètes, documentation incluse, que l'accompagnement ciblé sur des questions d'évaluation spécifiques.

Swiss Economics collabore avec Andersen Global.

Contacts

Matthias Hafner est principal chez Swiss Economics.

Bastian Seiler est économiste senior chez Swiss Economics.

Nina Schnyder est économiste senior chez Swiss Economics.

Lernen Sie unser komplettes Team kennen.

Sélection de projets

Welche Daten werden für den paneuropäischen Benchmark benötigt? Wie können die relevanten Daten erhoben und validiert werden?

Wie hoch liegen die Kapitalkosten von Erneuerbaren Energien?

Wie hoch fällt der Kapitalkostensatz von Stromnetzen und Erneuerbaren für das Jahr 2027 gestützt auf die Verordnung aus?

Profitieren Staatsunternehmen von Finanzierungsvorteilen?

Wie hoch sind die regionalen Wertschöpfungseffekte einer alpinen Solaranlage?

Wie werden die Kapitalkosten im Energiesektor berechnet?

Wie können Prozesse eines Fondsmanagements optimiert werden?

Wie hoch fällt der Kapitalkostensatz von Stromnetzen und Erneuerbaren für das Jahr 2026 gestützt auf die neue Verordnung aus?

Wie bestimmt man die Peergruppe zur Berechnung des regulatorischen Betas?

Welche Anreize setzen Lärmgebühren an Flughafen?

 

Wie entwickelt sich der Markt für Datenzentren? Wie ist das bestehende Geschäftsmodell eines Anbieters zu bewerten? Was für Empfehlungen zur Weiterentwicklung leiten sich ab?

Wie haben sich die Venture Capital Investitionen in der Schweiz entwickelt?

Was ist der Investitionsbedarf für eine Schweizer Anbindung an das europäische Wasserstoffnetz? Wie können Förderungen aussehen? Wie Absicherungen für Investitionen?

Wie hoch ist der Schaden aus einem Vertriebsvertrag in der Biomedizin?

Wie stark muss ein beschädigtes Asset abgeschrieben werden? Wie werthaltig ist das Asset?

Wie hat sich der Schweizer Strommarkt in den letzten Jahren entwickelt?

Welches sind die kritischen Punkte der Verordnungen zum Mantelerlass?

Wie wirken sich Fremdkapitalstruktur und -tilgung auf Cashflows, Dividenden und Gewinne aus?

Wie wirken sich die regulatorischen Rahmenbedingungen eines Flughafens auf sein Marktrisiko aus?

Wie hoch soll in Zukunft der Finanzierungskostensatz von Stromnetzen und Erneuerbaren liegen?

Wie hat sich Venture Capital in der Schweiz entwickelt?

Wie würden sich längere Laufzeiten auf die Bewertung von Kernkraftwerken auswirken?

Soll der künftige Marktgebietsverantwortliche (MGV) im Schweizer Gasmarkt Aufgaben im Bereich der Versorgungssicherheit übernehmen? Wenn ja, wie wäre dieser zu kapitalisieren und wie die Governance auszugestalten?

Wie teuer sind die Auflagen der Grundversorgung heute und in zehn Jahren?

Sollte ein Kanton im Falle anhaltend hoher Energiepreise reagieren? Wenn ja, wie und wann?

Wie hoch sind angemessene Gebote für die Wasserkraftreserve?

Wie können die Kapitalkosten projekt- oder unternehmensspezifisch auf einfache Weise risikogerecht festgesetzt werden?

Welche Massnahmen werden auf Ebene EU und Schweiz gegen hohe Energiepreise diskutiert? Welche davon sind für die Schweiz relevant? Welche Massnahmen könnte die Schweiz ergreifen?

Wie kann eine dezentrale Börse für Kryptowährungen effizient organisiert werden? Wie können automatische Market-Maker optimal eingesetzt werden?

Wie richtet man ein geeignetes Token Design für ein Metaverse ein?

Wie kann eine dezentrale Handelsplattform für Futures-Produkte effizient organisiert werden?

Wie kann eine dezentrale Börse für Kryptowährungen effizient organisiert werden? Wie können automatische Market-Maker optimal eingesetzt werden?

Wie hoch soll in Zukunft der Finanzierungskostensatz der Schweizer Stromnetzbetreiber liegen?

Was waren die finanziellen Auswirkungen der Corona-Pandemie für Schweizer Allgemeinspitäler im Jahr 2020? Welche Rolle spielte das Verbot des Bundesrates von nicht-dringlichen Eingriffen vom 16. März bis 27. April 2020?

Wie hoch sind die Nettokosten der postalischen Grundversorgung in zehn Jahren?

Wie hoch soll der im Rahmen einer Price Cap Regulierung anrechenbare Kapitalkostensatz für Dublin Airport ausfallen über die nächste Regulierungsperiode?

Kann die Last der Nettokosten der Universaldienstverpflichtung im irischen Telekommunikationsmarkt vom Erbringer getragen werden?

Wie hoch ist der Wert eines Assets in der Telekommunikationsbranche?

Wie entwickelt sich der Bahninfrastrukturfonds (BIF) bis ins Jahr 2050?

Publications

Comment les projections de flux de trésorerie influencent une évaluation fondée sur l’approche par le revenu et comment elles peuvent être appréciées en pratique.

Pourquoi, même en appliquant des méthodes d’évaluation reconnues, des écarts de valeur importants peuvent apparaître.

Swiss Economics wurde vom Bundesamt für Energie (BFE) beauftragt, die bisherige Methodik zur Bestimmung des Peergroup-Betas der Erneuerbaren zu prüfen und ihm mit Blick auf die WACC-Festsetzung 2026 Alternativen aufzuzeigen.

Soll der Übertragungsnetzbetreiber Transelectrica in die Peergruppe Netz aufgenommen werden?

Studie für das Staatssekretariat für Wirtschaft (SECO) publiziert in Grundlagen für die Wirtschaftspolitik Nr. 63

Studie für das Bundesamt für Energie (BFE)

Besteht Anpassungsbedarf bei der Bestimmungsmethodik des WACC für Schweizer Stromnetzbetreiber? Wie sollte der WACC für Erneuerbare festgelegt werden?

Zentrum für Schweizerisches und Internationales Steuerrecht (zsis), 2/2023, S. 41-53

The Journal of the British Blockchain Association, 6(1)

Was waren die finanziellen Auswirkungen der Corona-Pandemie für Schweizer Allgemeinspitäler im Jahr 2020? Welche Rolle spielte das Verbot des Bundesrates von nicht-dringlichen Eingriffen vom 16. März bis 27. April 2020?

Gutachten im Auftrag der Autorité de régulation des transports.

Gutachten im Auftrag der Autorité de régulation des transports.

Studie zur Bedeutung des Klimawandels für Infrastrukturen in der Schweiz im Auftrag des UVEK

Gutachten im Auftrag der Commission for Aviation Regulation

Gutachten im Auftrag des Flughafen Zürichs

Gutachten im Auftrag der Wirtschaftskammer Österreich (WKÖ)

Studie im Auftrag der CEER (Council of European Energy Regulators)

Gutachten im Auftrag der WirtschaftskammerÖsterreich (WKÖ)

Der Schweizer Treuhänder 3/4-2015

In: Postal and Delivery Innovation in the Digital Economy. Edited by M. Crew and T. Brennan, Springer, pp. 155-168

Studie im Auftrag der Schweizerischen Treuhandkamme

In The Role Of The Postal And Delivery Sector In A Digital Age. Edited by M. Crew and T. Brennan, Edward Elgar, pp. 204-213

In: Studien zur Freizeit- und Tourismusforschung. Hrsg: S. Kübelböck and F. Thiele, MetaGIS-Fachbuch, pp. 155-170

Review of Law and Economics 9(1), pp. 125-150

In: Reforming the Postal Sector in the Face of Electronic Competition. Edited by M. Crew and P.R. Kleindorfer, Edward Elgar, pp. 294-305

In: GSTF Journal on Business Review, Vol. 2, No. 2, p. 219 - 224

Competition and Regulation in Network Industries, 12(2), 108-129

Journal of Regulatory Economics 39(1), 89-110